ESG-финансирование: зачем это бизнесу?

Модераторами дискуссии выступили сопредседатель комитета по устойчивому развитию и ESG Марина Слуцкая, директор подразделения «Устойчивое развитие и международное сотрудничество» ДОМ.РФ, и сопредседатель комитета по финансам и рынкам капитала Алексей Пудовкин, управляющий директор ДОМ.РФ.

С приветствием к участникам встречи обратилась Виктория Блатова, исполнительный вице-президент по устойчивому развитию АФК «Система». Корпорация еще в 2020 году привлекла первую кредитную линию от российского банка с возможностью привязать процентную ставку к динамике показателей устойчивого развития (Sustainability Improvement Loan).  «Мы продолжаем искать новые практики внедрения зеленого финансирования, - поделилась Виктория Блатова. - У компаний Группы АФК «Система» за плечами есть опыт выпуска социальных облигаций, реализации проектов с привлечением «зеленых» инвестиций». Эксперт отметила, что сегодня инвесторам нужен серьезный стимул, мотивация и аргументы в пользу выбора «зеленых» активов, и важно понять, как убедить их смотреть в эту сторону.

О ценности встречи продолжили говорить и модераторы.

«Наша задача сегодня – заложить основу к принятию важных решений, связанных с экологией и социальной ответственностью, в реальном секторе экономики, – подчеркнула Марина Слуцкая. – От следования ESG-повестке сегодня зависит жизнь будущих поколений завтра. Ведь речь идет о переходе к более бережному отношению к ресурсам, заботе об экологии и сотрудниках, выработке новых инструментов достижения экономических целей, что безусловно положительно скажется на всех сферах жизни общества». Марина Слуцкая также назвала приверженность ценностям устойчивого развития и использование ESG-финансирования индикатором зрелой позиции бизнеса. А это, в свою очередь, может стать решающим фактором при выборе компании потенциальными инвесторами.

Алексей Пудовкин отметил высокий потенциал рынка ESG-облигаций в России, подчеркнув, что он уже сформирован с точки зрения инфраструктуры, ключевых методологических и рейтинговых процессов. В 2023 году рынок ESG-облигаций составил примерно 400 миллиардов рублей – и этой цифре, по мнению Алексея, есть, куда расти. «Мы советуем компаниям следовать принципам ESG во всех сферах бизнеса, – подчеркнул он. – Даже если вам придется пожертвовать доходностью». Со слов эксперта, в следующие несколько лет в планах компании – выпуск «зеленых» облигаций на сумму 500 млрд. руб. Это отличный способ привлечь инвесторов, а также добиться лояльного отношения со стороны банков.

«Инфраструктура в России готова к выпуску ESG-облигаций, – заявила Наталья Логинова, директор Департамента по работе с эмитентами ПАО Московская Биржа. – Хочу подчеркнуть, что Московской бирже уже с 2021 года есть руководство для эмитентов о том, как соответствовать лучшим практикам устойчивого развития, а с начала 2024 года на бирже рассчитывается индекс облигаций Сектора устойчивого развития».

Для раскрытия потенциала устойчивого развития и эмитентам, и инвесторам необходимо увидеть экономику в новых проектах. Мировой опыт показывает, что темы ESG так или иначе весьма конкурентноспособны, будь то тема энергоперехода, новых ресурсосберегающих технологий, работы с персоналом и с инвесторами, все они имеют высокий КПД для будущего. С точки зрения финансов целесообразно иметь сбалансированную систему стимулирования спроса на ESG – инструменты. «А эмитентов можно стимулировать делать выбор в пользу «зелёных» облигаций, аргументируя, что это отличный способ показать себя широкой аудитории частных лиц - инвесторов нового поколения, которым «не всё равно»» - уверена Наталья. Важность инвестиций в персонал – “S” фактор устойчивости – подчеркивается тем, что, как добавила эксперт, «каждая вторая компания, которая приходит с IPO на биржу, первым мотивом имеет повышение лояльности сотрудников».

Андрей Байда, вице-президент по устойчивому развитию ВЭБ.РФ отметил: «Выпуски «зеленых» облигаций на российском рынке позволили сократить выбросы на 21 млн тонн СО2е, что составляет примерно 1,7% от всех нетто-выбросов, и это очень хороший показатель по сравнению с международной практикой». Эксперт подчеркнул, что с учетом отсутствия гриниума эмиссией облигаций в форматах устойчивого развития занимаются компании с сильным ESG-ДНК, использующие рыночные инструменты как дополнительную возможность продвижения своих проектов. Спикер добавил, что  развитие рынков капитала и активизация розничных инвесторов позволит российскому рынку ESG-облигаций перешагнуть отметку в триллион рублей на горизонте 2-3 лет, при условии, что большее количество «голубых фишек» начнут заниматься эмиссией подобного рода финансовых инструментов.

Александр Данилов, директор Департамента банковского регулирования и аналитики Банка России, отметил важность понимания того, что эта повестка с нами надолго. «Чтобы ориентировать бизнес переходить на «зеленую» сторону» мы готовы предложить определенные регуляторные стимулы для банков по кредитованию таких проектов, являющихся важными для развития нашей экономики», добавил он.

«Для развития рынка есть много нефинансовых стимулов, – заключила Дарья Силкина, начальник отдела финансирования устойчивого развития Департамента корпоративных отношений Банка России. – Важно выбирать мягкое регулирование, выпускать рекомендации, проводить опросы об осведомленности». Любое внедрение жестких требований повлечет за собой, в первую очередь, издержки.

Александр Киревнин, директор Департамента финансово-банковской деятельности и инвестиционного развития Минэкономразвития России, подчеркнул, что не только долговой, но и долевой рынок может быть ESG: «Зелеными» могут быть не только выпуски облигаций, но и компании». Спикер отметил, что переход компаний к ESG-концепции станет своего рода эволюцией при выходе компаний на долевой рынок: «Компании должны прийти к такому сами. Наша задача – привязать к этому меры поддержки».

В ходе дискуссии участники обозначили положительные и отрицательные стороны в вопросах «зеленого» финансирования. В числе отрицательных – отсутствие понимания у многих компаний, насколько их деятельность отвечает принципам ESG по сравнению с оценкой рынка, и, как следствие, необходимость рейтингования. Те же, кто уже идет по «зеленому» пути делают долгосрочный вклад в становление своей репутации и выглядят более привлекательными в глазах общественности и потенциальных работников.

Участники подчеркнули важность системного подхода, доходности, необходимость в инструментах и мерах стимулирования «зеленого» финансирования «здесь и сейчас». Но не стоит забывать, что в поддержке нуждаются и инвесторы, которым нужно сделать свой выбор.

Партнеры комитетов: ДОМ.РФ, СУЭК

Информационные партнеры: Национальный банковский журнал, «РИА Банки и Финансы (СМИ)», RB.RU, Банковское обозрение, Вечерняя Москва, Банки.ру, Бизнес и общество, EcoStandard, Rambler&Co, ТГ канал «Все дело в ESG"», SDG-MEDIA, медиа «Проводник»